Облигациите натовариха резултата, акциите оцеляха на нула
Норвежкият държавен инвестиционен фонд, управляван от "Норгес Банк Инвестмънт Мениджмънт" (NBIM), приключи третото тримесечие със счетоводна загуба от 278 млрд. норвежки крони, или 29,7 млрд. долара, съобщи самият фонд. При активи от 2,3 трлн. долара това е най-големият суверенен фонд в света, а спадът идва директно от рязкото повишаване на лихвените проценти, което срина облигационните пазари. Около 70% от портфейла с фиксирана доходност е разпределен в държавни облигации, а останалата част е в корпоративен дълг; облигациите като цяло формират малко над една четвърт от целия фонд. Доходността на този сегмент е отрицателна, минус 3,5%, което е основният двигател на загубата. Заместник-изпълнителният директор на NBIM Тронд Гранде обясни: "Доходността на фонда беше близо до нулата, но завърши леко на отрицателна територия, тъй като повишаването на лихвените проценти доведе до по-слаби резултати при инвестициите ни с фиксирана доходност."
Акциите, които са 72% от портфейла, компенсираха частично с доходност от 0,5%, но и те не преодоляха срива на облигациите. Гранде посочи големите разлики между секторите: енергийните компании отчетоха най-силен ръст, докато комуналните услуги и недвижимите имоти, чувствителни към лихвените проценти, се понижиха. Подкрепата за енергията дойде от рязкото поскъпване на петрола на фона на продължаващата война между САЩ и Иран. Фондът държи дялове в "Ексон Мобил", "Шел" и "Шеврон".
Рекордното първо полугодие остава в миналото
Контрастът с предходния период е рязък. През първото полугодие фондът постигна доходност от 12,95% и рекордна печалба от близо 185 млрд. долара. Още през лятото главният изпълнителен директор Николай Танген предупреди в интервю за CNBC: "Със сигурност не бива да очакваме същата доходност занапред като тази, която видяхме през последните 6 месеца." Той се оказа прав. През третото тримесечие широкият индекс S&P 500 нарасна едва с 2,03%, Dow Jones Industrial Average се понижи с 1,9%, а Nasdaq Composite се повиши с 2,2%; средната промяна на трите индекса е 0,6%, което показва забавяне след двуцифрените ръстове през предходното тримесечие.
NBIM притежава дялове в около 7 100 компании в повечето държави по света, с инвестиции в 1,5% от всички публично търгувани компании глобално. Сред водещите позиции са 65,4 млрд. долара в "Енвидиа", както и участия в Apple, Alphabet и Microsoft. Фондът държи облигации в 1 664 емисии в 51 държави. През миналия месец обяви намерение да намали вложенията си в американски държавни облигации като част от план за ограничаване на инвестициите в държавен дълг. Недвижимите имоти и инфраструктурата за възобновяема енергия, съответно 0,4% и 7,5% доходност през тримесечието, остават маргинални дялове от портфейла. Норвегия създава фонда през 1998 г., за да инвестира приходите от петролната индустрия.
